Мужской бизнес-клуб успешных предпринимателей
Мужской бизнес-клуб предпринимателей
Вступить в клуб
Главная> Развитие бизнеса >Кэш-пулинг: задачи, принципы, преимущества | Billionaries Club

Кэш-пулинг: задачи, принципы, преимущества | Billionaries Club

02.02.2023
2 983
Время чтения: 12 минут
Сохранить статью:
Кэш-пулинг

О чем речь? Кэш-пулинг (от англ. сash pooling) – это система, благодаря которой все средства группы компаний или холдинга аккумулируются на главном счете и оттуда уже распределяются по счетам филиалов и дочерних фирм по мере необходимости. Простыми словами, это централизованное управление денежными потоками внутри определенной группы.

В чем плюсы? По сути, все счета единиц, входящих в группу, рассматриваются как единый. В результате компания избегает ситуаций, когда у одного филиала излишек средств, а другой вынужден прибегать к займам.

Принципы кэш-пулинга

Если говорить простыми словами, то сash-pooling – это особый подход к управлению денежными средствами нескольких компаний, входящих в состав одной корпоративной группы.

С формальной точки зрения кэш-пулинг представляет собой межкорпоративный договор внутригруппового займа. Согласно нему, компания и все её самостоятельные подразделения имеют счета в одном и том же банке. Когда кому-то из участников договоренности требуются средства, то они берутся с общего счета.

Принципы кэш-пулинга

Случается, что владельцу бизнеса требуется одну компанию разбить на несколько, чтобы, например, законно уменьшить налоги, упростить ведение бухгалтерии, по маркетинговым причинам и т. п. В итоге получается несколько предприятий, работа которых строится по разным принципам. В одном месте, например, потребуется введение инвестиций в оборот, а в другом на счетах начнут «оседать» свободные деньги. В целом по крупному холдингу будет наблюдаться прибыльность, но какие-то из направлений окажутся слабоватыми, требующими поддержки.


В частности, бывают ситуации, когда нечем оплатить важный счет и т.п. И если все деньги оставить на счетах одной компании, то другой для выхода из затруднительного положения придется взять кредит на невыгодных условиях либо прибегнуть к овердрафту. Как результат – меньшие объёмы прибыли по холдингу, включающему в себя эти компании.

Объединить денежные средства можно по-разному, в частности, применить:

  • метод фактического объединения;
  • метод условного объединения.

Управление консолидацией денежных средств холдинга можно осуществлять самостоятельно либо задействовав в качестве посредника обслуживающий банк.

Что такое, по сути, кэш-пулинг? Это система, позволяющая контролировать сразу несколько счетов в банке. Остатки средств на этих счетах потом сливаются в один мастер-счет либо по отдельности идут на нужды компании в целях снижения общих налоговых выплат и улучшения степени ликвидности. Благодаря кэш-пулингу компания может иметь в одном банке несколько счетов для своих подразделений.

Банк при этом отслеживает и контролирует все проводимые по этим счетам, операции. Свободные средства в любой момент можно вывести на мастер-счет, класть на депозит и иметь на этом начисляемые банком проценты. Когда какому-то из подразделений нужны деньги, их всегда можно получить с мастер-счета и решить тем самым назревшие финансовые трудности.

Благодаря кэш-пулингу холдинг не платит лишнего банку за операционное обслуживание либо проценты за использование банковских денег, привлеченные для нужд компании. Если чувствуется явная нехватка финансов, денежные ресурсы можно объединить и поддержать дочерние компании, испытывающие на данный момент трудности.

Банковские расходы при кэш-пулинге сокращаются еще и за счет того, что задействуется лишь единственный банковский счет с дефицитом.

Преимущества кэш-пулинга

Итак, каковы преимущества системы кэш-пулинга? Её использование позволяет:

  • поднять объёмы прибыли за счет усиления контроля над счетами и расходами дочерних компаний;
  • упростить процесс управления оборотными средствами, сделать его максимально удобным;
  • сделать компанию более независимой от внешних денежных вливаний;
  • снизить операционные расходы и т. п.

Собственно, суть кэш-пулинга состоит в том, что между подразделениями компании заключается договор внутригруппового займа. С точки зрения действующего законодательства это абсолютно легально, то есть не приносит руководству холдинга никаких дополнительных проблем. Единственное требующее выполнения условие – это открытие всех счетов в одном банке.

Преимущества кэш-пулинга

В итоге получается система счетов, в которой распределение денег осуществляется с учетом нужд того или иного предприятия. Бывают сложные случаи, которые спасает именно использование кэш-пулинга. Если одна компания, например, «проседает» по деньгам, то можно привлечь свободные средства, имеющиеся в другой. Это избавляет от необходимости брать кредит, платить процентную ставку и т. п.

Для банка денежные средства компании, имеющиеся на всех её счетах, это единое целое. Как результат, количество непотраченных средств сокращается, расходы на операционные услуги и ведение финансирования становятся меньше.

Вот какие плюсы получает холдинг благодаря кэш-пулингу:

  • контролировать подразделения становится проще;
  • доля собственных средств в бюджете растет;
  • операционные и процентные расходы снижаются;
  • некоторые функции казначейства становятся частью обязанностей банка и т. п.

Впрочем, и недостатки у данной системы тоже есть. Стоит учитывать, что кэш-пулинг принесет компании некоторые осложнения. Например, документацию, затрагивающую осуществление трансграничных сделок, придется оформлять в соответствии с нормами валютного законодательства, а это не так-то просто. Иностранным организациям, в которые поступают доходы из РФ, необходимо иметь документацию, подтверждающую статус бенефициарного собственника. Если этого не будет, то все налоги придется платить по удвоенным ставкам.

Процентные ставки по внутригрупповым займам должны быть на уровне рыночных, причем требуется непременное закрепление этого факта в соответствующей документации.

Виды кэш-пулинга

На что опирается классификация кэш-пулинга? Тут имеет значение форма процесса, с помощью которого осуществляется операция по консолидации и обмену финансовых средств:

Материальный, то есть физический (реальный) кэш-пулинг

Он работает следующим образом: излишки денег со счетов холдинга списываются автоматически и сразу «падают» на один общий счет, с которого можно брать средства и восполнять убытки на дочерних предприятиях, нуждающихся в поддержке.

Виды кэш-пулинга

Физический кэш-пулинг отличается от других его видов тем, что в конце рабочего дня все оставшиеся деньги автоматически попадают на мастер-счет, и данное действие не согласовывается с руководством компании.

Схема работы материального кэш-пулинга следующая:

  • на момент начала рабочего дня все расчетные счета подразделений компании обнулены;
  • на протяжении расчетного периода со счетами выполняются требуемые операции;
  • сумма остатка выводится на конец дня, при этом может наблюдаться и избыток, и дефицит средств;
  • избытки перебрасываются на мастер-счет;
  • с этого мастер-счета можно при необходимости брать деньги для восполнения убытков на дочерних предприятиях;
  • по имеющимся на мастер-счете суммам банк начисляет проценты;
  • к началу следующего рабочего дня деньги со счетов филиалов снова выводятся.

Для реализации физического кэш-пулинга выбирается оптимально подходящая система. К примеру, в распоряжении банков имеется так называемая нулевая балансировка. Это когда применяется разворотное движение средств. Есть еще целевая балансировка. По-английски это cash sweeping и переводится как «подметание наличных».

Какую бы систему материального кэш-пулинга ни предложил банк, схема её работы всегда будет соответствовать описанной выше.

Виртуальный (или номинальный) кэш-пулинг

Его отличие от материального кэш-пулинга состоит в том, что здесь мастер-счет не открывается. Средства, имеющиеся у компании на момент окончания рабочего дня, не перебрасываются между счетами, а автоматически оседают в одном месте.

Виды кэш-пулинга

Ежедневно в конце работы и положительные, и отрицательные суммы, получившиеся в результате деятельности филиалов, складываются.

Отличие физического кэш-пулинга от виртуального состоит в несколько иной структуре последнего:

  • Баланс счетов подразделений компании на начало рабочего дня – нулевой (как и в материальной системе).
  • На протяжении операционного периода задействуется расчетный счет.
  • В конце рабочего дня выводится остаток и по филиалам, и общий для головного офиса.
  • Все результаты собираются на пулинговом счете (и положительные, и минусовые).
  • В конце дня на счета компаний холдинга имеют нулевой баланс (там нет ни положительных, ни отрицательных остатков).

При этом не возникает потребности компенсировать убытки отстающих филиалов группы, потому что и положительные, и отрицательные результаты сводятся воедино.

Услуга по реализации системы кэш-пулинга является платной. Компания отчисляет за это банку комиссионные. Так банковская организация страхует себя от рисков, неизбежных при обслуживании клиентов.

Главное, что следует уяснить – обязательно обнуление остатков на счете при задействии кэш-пулинга (неважно, материальный или виртуальный вариант вы решите у себя применить). По завершении операционного периода все деньги перебрасываются с пула на простой либо мастер-счет.

Особенности кэш-пулинга в России

В России кэш-пулинг стал использоваться где-то с середины 2000-х годов, но массовой популярности он все же пока не заработал. И на то есть немало причин. К одной из основных можно отнести низкий уровень финансовой грамотности. Плюс всё осложняют довольно путанные, полные противоречий действующие законы. Предпринимателям проще нести небольшие, но зато точно прогнозируемые казначейские потери.

Чтобы подключать финансовый менеджмент и кэш-пулинг, необходимо обладать силами, достаточными для борьбы (через суд) с фискалами, у которых может возникнуть ряд претензий. Вероятность этого велика, а прямых пояснений для механизма кэш-пулинга в законе нет. И потому некоторые налоговики норовят придираться к компаниям, задействующим подобную схему.

Впрочем, не всё здесь так уж плохо. Во многих банках уже действуют механизмы, не противоречащие законодательству и позволяющие владельцам бизнеса работать с несколькими юридическими лицами, входящими в состав одного холдинга. До начала кризиса 2008 года финансовым менеджментом и кэш-пулингом занимались лишь считаные банки, но с 2009 года востребованность услуги неизменно растет.

Налоговики, особенно по регионам, пытаются рассматривать данную слабоизученную для них схему как попытку уклонения от налогов и назначают доначисления на своё усмотрение. Фискалы нередко заявляют, что расходы на обслуживание кредита или овердрафта должна брать на себя только та компания, на которую всё это оформлено.

Либо другой вариант: материнской компании «инкриминируется» необоснованная трата средств, когда при погашении овердрафта банк задействует все имеющиеся на счету деньги. Могут быть попытки заставить рассчитать заем по рыночным расценкам, а затем потребовать платить налоги на доход, получаемый по процентным ставкам.

Банку тоже могут предъявить претензии на предмет того, что операции кэш-пулинга он проводит по другим процентам. При наличии грамотных финансистов и адвокатов есть шанс доказать свою правоту в суде. В качестве примера можно привести разбирательство между ИФНС по Челябинской области и компанией «Газпром-нефть Челябинск». Налоговики требовали снижения почти на 100 млн рублей сумм потерь организации. Они усмотрели экономическую несправедливость в том, что компания осуществляла выдачу кредитов и их обслуживание для своего материнского предприятия с отличающимися процентными начислениями.

Особенности кэш-пулинга в России

В ответ представители «Газпром-нефть Челябинск» объясняли, что действовали в рамках кэш-пулинга. Фактически материнская компания вкладывала деньги в свою «дочку» на длительный срок. А краткосрочные кредиты шли на оплату операционных расходов. В итоге налоговикам не удалось отстоять свои претензии, решение было вынесено в пользу «Газпром-нефть Челябинск». Но в случаях, когда доказательства кажутся суду слабыми, выигрывают фискальные органы.

Что учесть тем, кто рассматривает кэш-пулинг

Что касается России, то перспективы для финансового менеджмента тут неплохие, однако он больше выступает не в роли банковского инструмента, а используется для оптимизации бизнес-процессов в крупных корпорациях. Вот что стоит принимать во внимание, когда выбираете банк, через который собираетесь осуществлять кэш-пулинг:

  • достаточно ли у банка опыта в осуществлении финансового менеджмента;
  • какими именно инструментами менеджмента владеет кредитная организация, занимается ли международным кэш-пулингом;
  • имеются ли для этого у банка технические средства и достаточно опытные специалисты;
  • на каких условиях выдаются кредиты, оформляются депозиты, овердрафт и проч., сколько придется заплатить за обслуживание.

Не каждый банк способен удовлетворить все условия компаний. Как результат, организации тратят больше, чем планировали, и теряют деньги, которые можно было вкладывать в развитие. Сложностей прибавляется, если речь идет о компании, работающей на международном рынке либо за границей находится собственник дочернего предприятия. Тогда применение кэш-пулинга становится рискованным по причине действующих в валютном законодательстве ограничений. Особые условия трансфертного ценообразования тоже приходится учитывать.

Но в целом финансовые эксперты делают на этот счет оптимистичные прогнозы. Не только крупные участники рынка уже знакомы с кэш-пулингом. Мелкий и средний бизнес тоже всё активнее интересуется тем, как правильно заключить с банком договор пулинга и как вообще работает инструмент.

Понравилась статья? Поделитесь: